跨境電商催生基金投資熱

　　《電子商務“十三五”發展規劃》發布不久,《杭州市關于加快跨境電子商務發展的實施意見》（以下簡稱“《實施意見》”）就在近期正式出臺了。作為中國電子商務中心,杭州的跨境電商步伐一直走在前列,以跨境電商為代表的新業態、新模式正成為杭州外貿增長的新動能。杭州綜合試驗區的先行先試也一直為國內其他地區輸送了寶貴經驗。《實施意見》指出,杭州市將在龍頭企業引進、跨境電商品牌培育、“單一窗口”平臺建設和產業園區發展等七個方面加大扶持力度,進一步搶占跨境電子商務制高點。受此利好消息影響,本周,中百集團、歐亞集團等跨境電商概念股表現搶眼。業內人士預計,2017年我國跨境電商年增速將超過30%。融通、富國等多家公募基金已提前重倉布局這一概念。

　　整體看來,公募基金投資跨境電商概念股主要遵循兩大邏輯。首先是那些商品具備差異化、具有超值品牌運營優勢的企業,如永輝超市、重慶百貨、王府井等。第二類企業則多具備全渠道效率優勢,在全渠道生態系統的構建中率先取得突破性進展,如步步高、生意寶等。

　　金牛理財網統計顯示,2016年三季度,重倉持有跨境電商概念股的開放式主動股混型基金共有120只。被這些基金納入前十大重倉股的概念股多達21只。其中,融通和富國基金旗下的主動股混型基金產品配置這一概念比例居前。融通新能源靈活配置混合、富國天源、融通通乾研究精選、富國低碳環保混合、富國新興產業股票持有概念股占自身凈值比例居前,分別達到13.74%、11.78%、10.08%、9.66%、9.065%。融通新能源靈活配置混合和富國天源兩只基金各重倉持有兩只概念股,數量最多。前者看好跨境通和永輝超市,持股占自身凈值比例分別達到6.9%和6.84%；后者青睞重慶百貨和華貿物流,持股占自身凈值比例依次為9.84%和1.94%。融通通乾研究精選雖然僅配置了永輝超市,但配置比例高達10.08%。富國低碳環保混合和富國新興產業股票則均看好跨境通,持股占凈值比均超過9%。

　　從跨境電商概念股獲得主動股混型基金重倉配置的數量上來看,跨境通首當其沖成為基金扎堆布局的熱門標的。跨境通不僅在出口和進口業務上同時發力,同時其著力打造的跨境電商綜合生態圈也逐漸羽翼豐滿。公司具備業內領先的大數據運營能力以及高效的供應鏈管理體系,O2O體驗店迅速鋪開,截至2016年三季報,線下門店已發展至20余家。除了富國旗下基金以外,長信增利動態、華安升級主題、華安安信消費也分別大比例持有該股,占凈值比例分別為8.16%、8.11%、7.92%。

　　參與政府PPP項目建設跨境電商試驗區的華夏幸福也獲得了20只基金的重倉持有。基金配置華夏幸福的邏輯則更多源于其近幾年一直保持的高速增長。今年1月3日,華夏幸福公告稱,經初步測算,預計2016年度實現歸屬于上市公司股東的未經審計凈利同比增加30%-40%。華安策略優選、華商盛世成長、嘉實周期優選混合持有華夏幸福占凈值比例較高,分別達到7.19%、4.58%、4.31%。

　　在電商的沖擊下,傳統超市也在紛紛謀求轉型,永輝超市自去年下半年開始積極布局跨境電商,引入國外優秀品牌商品并力求把跨境采購活動常態化。作為A股上市公司中率先突圍的傳統零售龍頭,11只基金提前布局該股。除融通基金以外,長信雙利優選、招商安泰偏股混合基金也大比例配置該股,持股占凈值比分別為7.64%、4%、3.16%。

　　另外,外運發展、小商品城、傳化智聯三家公司也分別獲得了7只、7只、6只基金的重點布局。工銀物流產業股票、景順長城量化新動力股票發起、華商新銳產業這三只基金分別持有這三家公司占自身凈值比例達到5.79%、2.97%、6.87%。

　　從業績表現上來看,華商新銳產業、融通新能源靈活配置混合、長信增利動態值得重點關注。華商新銳產業的短期和長期業績與其他重倉布局跨境電商的基金相比更為搶眼。截至2017年1月12日,該基金今年以來凈值漲幅已達到5.66%,排名同類基金首位；近兩年收益則高達35.18%,同類排名第9位。融通新能源靈活配置混合則較為抗跌,風險相對較小,在2016年上證指數整體收跌12.31%的行情下依然實現3.59%的漲幅,同類排名居首。長信增利動態則是不錯的長跑健將,近兩年凈值漲幅63.53%,同類排名第二位。

　　由于跨境電商概念對政策紅利依賴度較高,政策扶持和利好消息刺激將直接影響二級市場相關企業的股價表現。提前布局跨境電商概念股的基金有望在政策紅利釋放前分享上漲預期帶來的投資機會。