尿素燒堿價格齊創新高需求激增提升盈利預期

　　上證報資訊獲悉,受下游需求向好和市場庫存偏低影響,近期尿素和燒堿價格雙雙創出今年以來新高。尿素方面,受夏季備肥需求提升和出口需求激增推動,4月下旬至今累計漲幅近8%。燒堿則受益于企業集中檢修導致市場貨源偏緊,同時下游氧化鋁需求向好,近一周山東等地燒堿平均價格漲幅近2%,創出今年新高。

　　尿素行業最新動態顯示,受夏季備肥需求提升和行業庫存偏低影響,5月25日多家尿素企業再次上調出廠價,每噸在30元-40元不等,4月下旬至今累計漲幅近10%。另外,近期印度市場招標,使得國際尿素市場持續上漲,也對國內起到拉動作用。從出口市場來看,2015年化肥關稅新政取消淡旺季窗口,并執行統一稅率,對尿素出口需求拉動顯著。數據顯示,今年前三個月,我國尿素出口量為442.97萬噸,相比去年同期195.9萬噸,同比激增126%,出口態勢延續向好。公司方面,魯西化工擁有185萬噸尿素產能,25日產品價格調漲2%。目前公司正在積極布局電商業務,旗下魯西商城拓展順利。湖北宜化尿素年產能為320萬噸,為國內尿素龍頭。

　　燒堿方面,主要受企業集中檢修影響導致市場貨源偏緊,目前相關企業表示燒堿市場供應緊俏。另外,下游氧化鋁需求良好,也給燒堿價格調漲帶來助力作用。數據顯示,近一周山東等地燒堿平均價格漲幅近2%,創出今年新高,其他地區燒堿市場相對平穩。據了解,山東地區此次提價,主要有三方面原因：一是因為山東郝邦、濟寧中銀等企業停車檢修,市場供應量減少；另一方面華泰等企業往南方發船順暢,企業32%離子膜燒堿的出貨量減少。同時魏橋氧化鋁企業新裝置投產,需求面支撐較強。

　　綜合來看,未來一周山東�；�、德州實華、泰山鹽化等企業安排檢修,山東燒堿市場仍有較好的發展,價格存在進一步上行的可能。公司方面,由于山東地區燒堿市場景氣度較好,當地公司盈利水平有望提升。其中濱化股份年產能為42萬噸,去年燒堿產量達53萬噸,銷售收入占主營比例近20%。山東�；瘜嶋H控制人為國務院國資委,公司主營純堿等化工產品,近年來由于行業不景氣,公司已在逐步剝離相關資產。

　　值得注意的是,近日浙江草甘膦特大污染環境案件將給其他化工子行業帶來震撼作用,存在高污染的落后產能的企業,有望加速退出市場,行業供需格局也將得以改善。

　　總體來看,在供給端收縮的推動下,部分化工子行業迎來景氣度改善契機。同時,浙江草甘膦事件的判處結果,使得環保治理對存在污染的落后產能淘汰,起到進一步推動作用,也有利于相關子行業的供需格局改善。