6月上旬鋼材期貨價格將小幅調整

　　今年前4個月,國內鋼鐵行業現貨市場整體呈現供大于求態勢,鋼材產量高位徘徊。5月份,恰逢全國兩會召開,帶來政策利好,給市場傳遞諸多積極信號,鋼材現貨價格整體呈現持續拉高態勢,螺紋鋼期貨價格總體上也是一路波動上漲。盡管5月下旬后期,鋼材價格有所回落,但是在上周四(5月28日)下午之后,螺紋鋼期貨價格快速回升,直至上周五(5月29日)下午3時,螺紋鋼主力合約RB2010收盤價達到當月最高。這一天既是當周最后一個交易日,也是當月最后一個交易日。

　　據相關機構統計數據,5月份,螺紋鋼主力合約RB2010價格最大高低落差為223元/噸,其收盤價、最高價和最低價分別由5月初的3367元/噸、3368元/噸和3311元/噸上升到5月末的3579元/噸、3580元/噸和3495元/噸,鋼材價格提高200元/噸左右。其中,收盤價、最高價和最低價分別提高212元/噸、212元/噸和184元/噸,升幅分別為6.30%、6.29%和5.56%。

　　上周五(5月29日)下午3時收盤時,螺紋鋼期貨主力合約RB2010的收盤價為3579元/噸,比上一個交易日結算價上升87元/噸,漲幅高達2.49%；RB2101、RB2105及RB2009下午3時收盤時的價格分別為3405元/噸、3291元/噸和3673元/噸,較上一交易日結算價分別上升2.28個、1.67個和2.06個百分點。截至5月29日23時,螺紋鋼期貨主力合約RB2010的最新價為3562元/噸,最高價為3590元/噸,最低價為3557元/噸,高低落差為33元/噸,顯示出價格上沖動力不足,反而較當日下午3時收盤價回落了17元/噸。RB2101、RB2105、RB1910及RB2009的價格也都相應回落。

　　在現貨市場,5月份,受兩會及其傳遞的積極信號影響,市場信心大大增強,交易非常活躍,庫存不斷下降,供需基本平衡,價格節節攀升。據相關機構數據,截至5月29日,國內10大重點城市Φ25毫米Ⅲ級螺紋鋼平均價格為3709元/噸,較4月底上漲162元/噸,漲幅為4.57%；全國29個重點城市螺紋鋼社會庫存量為734.61萬噸,比上周末下降4.10%,比4月底下降16.14%。

　　政府工作報告中提到的加強新型基礎設施建設,加強交通、水利等重大工程建設,新開工改造城鎮老舊小區3.9萬個等舉措,意味著今年國內用鋼需求將持續釋放。因此,兩會的召開給5月份市場傳遞了積極的強有力的信號,極大地提振了市場信心,有利于鋼材市場的穩定運行。

　　當前,我國上下統籌推進疫情防控和經濟社會發展,經濟運行恢復勢頭穩中向好。5月份,制造業采購經理調查企業中,81.2%的企業的生產水平已達正常生產水平的八成以上。國家統計局公布的數據顯示,5月份中國制造業PMI(綜合采購經理指數)為50.6%,比4月份回落0.2個百分點,表明生產持續恢復、不斷改善,新訂單有所增加、市場需求有所增長,原材料供應商交貨速度有所加快,企業信心改善,但是主要原材料庫存量減少,企業用工景氣度下降,全球疫情和世界經濟形勢依然嚴峻復雜,國外市場需求持續萎縮(新出口訂單指數和進口指數分別為35.3%和45.3%,均處于歷史較低水平)；非制造業商務活動指數為53.6%,比4月上升0.4個百分點,其中建筑業商務活動指數為60.8%,高于4月1.1個百分點,表明建筑業加快回暖,新簽訂的工程合同量繼續回升,企業對近期市場發展信心繼續向好；PMI產出指數為53.4%,與4月持平,表明我國企業生產運營穩步改善。

　　1月~4月份,全國固定資產投資同比下降10.3%(其中,制造業投資同比下降18.8%,基礎設施投資同比下降11.8%)；全國房地產開發投資同比下降3.3%,房地產開發企業房屋施工面積同比增長2.5%,房屋新開工面積和竣工面積同比分別下降18.4%和14.5%,土地購置面積同比下降12.0%,商品房銷售面積同比下降19.3%,到位資金同比下降10.4%。4月份,全國固定資產投資環比增長6.19%；房地產開發景氣指數為98.86點,比3月份提高0.67點。

　　從以往季節性規律來看,6月份,螺紋鋼去庫存速度可能會明顯降低。供應方面,螺紋鋼產量正在不斷增長,并不斷創出新高。需求方面,4月和5月份的鋼材銷量較往年同期有明顯提升,這主要是疫情過后的疊加需求所致,但這種情況是不可持續的。目前,基建、房地產等領域的項目均已全面進入趕工期,終端需求已經進入峰值延續狀態。在沒有新的需求增量的情況下,鋼材去庫存速度將快速降低,繼而可能出現庫存增加現象。那么,后期需求減弱、供需矛盾日益突出現象將在所難免。從天氣變化的時間節點來看,自6月中旬開始,終端需求減弱局面或將加劇。

　　盡管當前,工業生產在不斷恢復,但是,今年初以來的累計工業增加值同比仍然處于下降態勢,多數行業增速為負,產品庫存上升,利潤下降,企業經營困難仍然較多。疫情對工業經濟的影響仍在持續,特別是國外疫情的沖擊正在顯現,工業經濟下行壓力仍然較大。與此同時,鋼鐵企業由于復工復產情況總體較好,產量增長速度高于下游主要用鋼行業,鋼材供大于求的矛盾已經顯現。目前,鋼材庫存水平較高,占用了大量資金,對企業生產經營非常不利。鋼材現貨價格也因此而出現了很大的下行壓力。綜上所述,筆者認為,6月份鋼材期貨市場將難以保持5月份總體波動上漲的行情,更大的可能是穩中趨弱運行。不過,6月上旬的鋼材期貨價格可能會延續5月漲勢,并適當調整,其升降空間不會很大。

　　不銹鋼方面,成交弱勢,現貨報價持續走低。臨近月底,冷軋不銹鋼板價格持續下調,成交走弱。目前,現貨市場冷軋不銹鋼板基價報價普遍是13000元/噸。據了解,最近不銹鋼下游需求較弱,成交偏淡,供應商不得已下調價格,刺激用戶拿貨。今年初以來的成交高峰發生在3月~4月份,5月份的成交量較4月份普遍減少。受季節性因素影響,淡季正在來臨,業內對后期不銹鋼需求普遍看弱。預計6月份成交量或仍將減少,交易狀況很難有較大改善。

　　鐵合金方面,上周(5月25日~29日),全國硅錳市場零售價格普遍下降約150元/噸。在上游錳礦的帶動下,硅錳合金價格持續下跌。截至5月29日,北方硅錳6517主流報價在6850元/噸~6950元/噸(現金出廠價),主流成交價在6800元/噸~6850元/噸,最低成交價為6750元/噸；南方硅錳6517主流報價為6950元/噸~7100元/噸(現金出廠價),主流成交價在6950元/噸,最低成交價為6900元/噸。目前,由于南非因疫情封鎖而產生的漲價行情已經完全過去。南非總統近日宣布,自6月1日起,南非全國封鎖等級由四級降低至三級。隨著市場上錳礦資源的增加,硅錳合金的價格不斷走低。